На уровне отдельных акций сегодня стоит уделить особое внимание бумагам крупнейших банков, которые завтра первыми пойдут в «лобовую атаку» и опубликуют свою квартальную отчетность. Это, прежде всего, JPMorgan, Wells Fargo Company и Goldman Sachs.

Аналитики ждут уверенной отчетности от JPMorgan и пытаются найти слабые места у Wells Fargo. Впрочем, дела у последнего вроде бы все же начали поправляться, и выходящая завтра отчетность покажет нам так ли это на самом деле.

Пахомов Павел
ПАО «Санкт-Петербургская биржа»

Акции Wells Fargo подскочили на 2,5% по итогам последней сессии, почти полностью отбив просадку понедельника. Бумаги корректируются вверх после резкого снижения в понедельник: котировки инвестиционного банка падали более чем на 3% на фоне новостей о распродажи пакетов акций, принадлежавших проблемной Archegos Capital. Wells Fargo официально объявил, что находившиеся у него в залоге активы полностью ликвидированы и больше не несут риска для самого банка.

Проблемы Archegos Capital напрямую слабо повлияют на бизнес американского банка. Компания по большей части работает с азиатскими рынками. Основные площадки в Китае в апреле потеряли более 15%, что и вызвало волнения среди инвесторов Wells Fargo, которые до этого не были в курсе, что у банка на балансе есть большой пакет просевших бумаг. Однако основной риск кроется не в этом, а в репутационных издержках. Wells Fargo уже пять лет находится под прессом со стороны ФРС из-за скандала с завышением объема продаж карточных продуктов. Крушение Archegos Capital может вызвать новые вопросы у американского регулятора к риск-политике Wells Fargo.

Котировки банка уверенно сохраняют восходящий тренд на протяжении пяти последних месяцев. Сейчас бумаги Wells Fargo торгуются близко к своим справедливым значениям. На фоне нового скандала они могут вновь отойти в диапазон $36-38, где их стоит докупать на средний и длинный срок. Проданные проблемные активы занимают всего 0,1% всех активов Wells Fargo, поэтому фундаментных причин для снижения финансовых показателей нет. На горизонте до конца года акции Wells Fargo могут успешно протестировать $42 за штуку, что при удачном вхождении в бумагу даст прирост инвестиции до 17%.

Емельянов Валерий
ИК «Фридом Финанс»
          

Incorporated (MA), вторая крупнейшая платежная система в мире, сообщила, что на 31 декабря 2019 года в мире было выпущено 2,615 млрд карт MasterCard и Maestro. Этот результат выше показателя прошлого года. Объем денежных средств по проведенным транзакциям (Gross Dollar Volume) за год увеличился примерно на 10% и составил $6,4 трлн.

За год было проведено 108 млрд транзакций, и это на 20% выше, чем в 2018 году. Разводненная прибыль на одну акцию увеличилась на 42%, до $7,94, благодаря положительным результатам и выкупу акций. Показатель превзошел консенсус-прогноз аналитиков на 3%. Чистая прибыль увеличилась на 39%, до $2,26 млрд, за счет повышения выручки на 13%, до $16,8 млрд. Выручка опередила по темпам роста операционные расходы ввиду увеличения эффективности, а также отсутствия начисления расходов под судебные иски.

Резервы на судебные риски, начисленные в 2018 году, связаны с исками, которые подали мерчанты (торговые точки, которые принимают карты) о якобы имеющемся сговоре между MasterCard, Visa (V) и крупными банками (JP Morgan (JPM), Wells Fargo (WFC) и рядом других). Истцы утверждают, что суть сговора заключается в том, чтобы брать повышенные комиссии по interchange, которые платят мерчанты за обслуживание. Данное дело было закрыто и MasterCard обязали выплатить со своего специального счета эскроу $233 млн, а Visa – $467 млн, притом что заявители требовали возмещение в размере около $6 млрд.

( Читать дальше )